太突然！漲價(jià)！

源自券商中國(guó)

光伏產(chǎn)業(yè)鏈傳來(lái)重磅信號(hào)。

今日，一則漲價(jià)的消息突然在光伏圈刷屏。有消息稱，隆基綠能光伏組件價(jià)格上漲1～2分/瓦，包括天合光能、晶科、通威、晶澳在內(nèi)的頭部組件企業(yè)出貨價(jià)格均已上調(diào)。今日早間，隆基綠能相關(guān)人士回應(yīng)稱，市場(chǎng)消息屬實(shí)，行業(yè)內(nèi)的幾家頭部企業(yè)都有漲價(jià)的動(dòng)作。

受此影響，今日早盤，光伏設(shè)備板塊震蕩回暖，雙良節(jié)能強(qiáng)勢(shì)漲停，斬獲4連板。有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，低價(jià)產(chǎn)品擾亂光伏行業(yè)市場(chǎng)秩序的時(shí)代或?qū)⒔K結(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈格局有望重塑，組件價(jià)格有望進(jìn)入上升通道，利好頭部組件企業(yè)。

值得一提的是，近一段時(shí)間以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈陸續(xù)出現(xiàn)了邊際好轉(zhuǎn)跡象，反惡性內(nèi)卷、減產(chǎn)、漲價(jià)等利好消息不斷。分析人士表示，種種跡象表明，產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡的壓力似乎有望得到緩解，行業(yè)可能正處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

突然漲價(jià)

有市場(chǎng)消息稱，自10月29日起，隆基綠能光伏組件價(jià)格上漲1～2分/瓦，截至目前，包括天合光能、晶科、通威、晶澳在內(nèi)頭部組件企業(yè)出貨價(jià)格均已上調(diào)1～3分/瓦。

今日早間，隆基綠能相關(guān)人士回應(yīng)稱，市場(chǎng)消息屬實(shí)，行業(yè)內(nèi)的幾家頭部企業(yè)都有漲價(jià)的動(dòng)作。另一光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人也表示，散貨在局部地區(qū)漲了2～3分/瓦。

受此影響，今日早盤，光伏設(shè)備板塊震蕩回暖，雙良節(jié)能強(qiáng)勢(shì)漲停，斬獲4連板；鈞達(dá)股份、弘元綠能、愛(ài)旭股份、京山輕機(jī)、福萊特、TCL中環(huán)、晶澳科技等跟漲。

根據(jù)數(shù)字新能源DNE公眾號(hào)28日消息，上周組件端價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始上漲，龍頭在上周及本周率先行動(dòng)，天合光能上調(diào)3分/W，隆基綠能10月29日部分型號(hào)上調(diào)1～3分/W，疊加此前組件集采價(jià)格回升、協(xié)會(huì)提出0.68元/W組件成本價(jià)等事件。

但也有電池制造商相關(guān)人士稱，短期內(nèi)存在上下游博弈的情況，電池是否跟漲核心要看組件的接受度。

民生證券認(rèn)為，低價(jià)產(chǎn)品擾亂光伏行業(yè)市場(chǎng)秩序的時(shí)代或?qū)⒔K結(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈格局有望重塑，組件價(jià)格有望進(jìn)入上升通道，利好頭部組件企業(yè)。

民生證券指出，過(guò)去一段時(shí)間硅料面臨產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，監(jiān)管措施或行業(yè)自律性的限產(chǎn)可能加速產(chǎn)能出清進(jìn)程。7月工業(yè)和信息化部發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》，其中要求，多晶硅現(xiàn)有項(xiàng)目綜合電耗<60kW·h/kg，新建和改擴(kuò)建項(xiàng)目綜合電耗<57kW·h/kg，后續(xù)能耗限額有望進(jìn)一步收緊。硅料價(jià)格的底部位置可能已經(jīng)趨于穩(wěn)定，如果后續(xù)限產(chǎn)文件得以落地實(shí)施，將利好具備低電耗優(yōu)勢(shì)的顆粒硅企業(yè)和一線西門子法企業(yè)。

另?yè)?jù)國(guó)家能源局最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年1—9月，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)160.88GW，同比增長(zhǎng)24.77%。9月光伏新增裝機(jī)20.89GW，同比增長(zhǎng)32.38%。

海通國(guó)際證券徐柏喬也認(rèn)為，當(dāng)前光伏板塊股價(jià)和基本面都位于底部位置，今年第二季度出現(xiàn)大面積虧損、價(jià)格見(jiàn)底、部分環(huán)節(jié)全面虧現(xiàn)金、多個(gè)環(huán)節(jié)聯(lián)合降開(kāi)工、板塊2年累計(jì)跌幅約70%、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)低等都是明顯的底部特點(diǎn)。目前行業(yè)出清已初見(jiàn)端倪，底部板塊在刺激資本市場(chǎng)背景下具有很大潛力，后續(xù)投資機(jī)會(huì)值得重視。

產(chǎn)業(yè)鏈邊際向好

近年來(lái)，受供需失衡影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格出現(xiàn)了大幅下跌。據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年上半年，國(guó)內(nèi)多晶硅料、硅片價(jià)格下跌幅度超過(guò)40%，電池片、組件價(jià)格下跌超15%。

今年三季度，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的降價(jià)趨勢(shì)并未終止，其中，硅料前期價(jià)格降幅較大，且已跌破成本線，處于“跌無(wú)可跌”的境地。

TCL中環(huán)在其2024年半年報(bào)中提到，光伏晶體晶片市場(chǎng)整體產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)已從全成本轉(zhuǎn)向現(xiàn)金流。大全能源2024年半年報(bào)顯示，公司二季度的多晶硅單位現(xiàn)金成本為40.16元/公斤，硅料價(jià)格一度跌破了頭部企業(yè)的現(xiàn)金成本。

但進(jìn)入四季度以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了邊際好轉(zhuǎn)跡象，反惡性內(nèi)卷、減產(chǎn)、漲價(jià)等利好消息不斷。種種跡象表明，產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡的壓力似乎有望得到緩解，行業(yè)可能正處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

對(duì)于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈走勢(shì)，協(xié)鑫科技聯(lián)席首席執(zhí)行官蘭天石日前在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，近期硅片價(jià)格有所提升，表明行業(yè)的自律在加強(qiáng)，也符合國(guó)家、行業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)的要求。

“行業(yè)整體庫(kù)存相對(duì)于6月有所下降，當(dāng)庫(kù)存下降到合理庫(kù)存以后，相信硅料的價(jià)格會(huì)回歸正常。當(dāng)下，硅料價(jià)格已經(jīng)跌破了所有現(xiàn)金成本，這是不合理的。”蘭天石預(yù)估，明年一季度后產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格會(huì)有所回升。

華安證券的研究報(bào)告也指出，光伏行業(yè)目前面臨的不利因素包括產(chǎn)品價(jià)格跌破企業(yè)現(xiàn)金成本、產(chǎn)能利用率下降、項(xiàng)目延期投產(chǎn)或停產(chǎn)，以及多數(shù)企業(yè)現(xiàn)金流無(wú)法長(zhǎng)期承受虧損。

中長(zhǎng)期來(lái)看，供給側(cè)改革逐步落地，疊加持續(xù)虧損的沖擊，部分二三線的廠商或?qū)⒈惶蕴?/p>

高盛預(yù)計(jì)，未來(lái)將有一輪工廠關(guān)閉潮，這將有助于市場(chǎng)恢復(fù)平衡。摩根士丹利則認(rèn)為，光伏設(shè)備的價(jià)格已經(jīng)觸底。

高盛在其本月發(fā)布的報(bào)告中指出，光伏行業(yè)的下行周期即將結(jié)束，周期性的底部可能出現(xiàn)在2025年。

摩根士丹利的分析表明，光伏價(jià)格可能需要6至12個(gè)月的時(shí)間才能回升至盈虧平衡點(diǎn)。行業(yè)需要進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本或加強(qiáng)產(chǎn)能整合，以使供應(yīng)鏈價(jià)格恢復(fù)到可持續(xù)的水平。